投顾陈凯:财政部专场发布会,都有哪些值得股民关注?
10月12日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,财政部相关负责人将介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况,并答记者问。
哪些问题关注度高呢?
1、会议提到了赤字率设定为4.06%,发行1万亿超长期国债,以及公共预算支出达到28.55万亿。这些数字表明,我们之前的财政支出是充足的。
2、关于结构性减税降费的问题,虽然会议并未详细说明,但这是一个重要的议题。
3、会议强调了扩大国内需求的重要性,包括灾后重建、推进大规模设备更新和消费。在这一领域,新增专项债达到3.6万亿,这已经是执行中的措施。
4、在房地产领域,会议提出了力度较大的政策,包括专项债支持地方政府、地方政府可以回收存量土地、保交房等。这些措施与市场之前的预期相比,有新的亮点。
5、会议还提到了基本民生保障和保就业的问题,涉及教育等其他方面,但这些与资本市场的关注点不太一致。
在分析会议中投资者应关注的重点问题时,投资顾问陈凯指出,对于具体资金额度的问题,投资者无需过度关注。因为具体的政策实施并非通过新闻发布会公布,而是依据经济形势和市场环境逐步形成的。财政部长在会议伊始便强调,存在多项逆周期调节政策措施,包括但不限于加大对地方债务的支持、发行特别国债以支持国有大型银行补充一级资本、利用地方专项债券支持房地产市场的稳定以及支持民生等。这些措施已经进入决策程序。部长还特别指出,这些措施的总金额尚未有确切数字,因为更多的细节仍在决策之中,但他在发言中多次提到,近年来的规模和限度均达到了较高水平。
陈凯认为,与发改委的会议相比,此次发布会在预期管理方面做得更好。由于上周五市场普遍预期不高,因此尽管今天的会议没有涉及具体细节,也已经超出了市场上的悲观预期。他建议投资者关注以下几点:一是已经实施的措施中,是否有市场尚未注意到的;二是与资本市场密切相关的措施,例如房地产市场和国有大行补充一级资本金等。
总体而言,陈凯认为此次发布会在很大程度上改善了市场预期,或消除了一些错误的预期,这对市场是有益的。他强调,市场最担心的是政策沟通会或数据发布后出现误判,导致投资者情绪的波动,进而引发市场的剧烈波动,这既不符合投资者的利益,也不符合国家对股市的预期。
最后,陈凯提醒投资者注意部长提到的“绝不止这些”,这意味着后续可能还会有中央财政举债和赤字提升空间等重要内容。按照惯例,这些内容可能在10月下旬的人民代表大会上有所突破。同时,陈凯指出,资本市场近期的表现更像是对央行表态的超预期反应,而这种超预期的反应又导致了市场的超预期波动。
陈凯还提醒投资者,在市场行情好时不要过于乐观,市场回调时也不要过于悲观。当前的货币政策和财政政策已经相当有力,只是市场信心尚未完全恢复。资本市场的涨跌是正常现象,资金往往会从浮躁的投资者流向冷静的投资者,因此,投资者应保持耐心。
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